Что такое сплит акций?
Сплит акций (stock split) или дробление акций – это процедура, проводимая эмитентом для увеличения количества акций в обращении, что ведет к снижению цены акций, но не влияет на общую капитализацию компании. Это распространенная практика на рынке, продиктованная желанием компании сделать свои дорогие акции более доступными для широкого круга инвесторов.
Многие активно развивающиеся компании заинтересованы в притоке дополнительных средств, которые могут принести новые инвесторы. Однако не каждый инвестор может позволить себе покупку перспективных и дорогих акций.
Процедура дробления – способ сделать акции более дешевыми и доступными. В результате увеличивается количество акций, а их цена пропорционально снижается.
Например, если компания увеличивает количество своих акций в десять раз, т.е. проводит дробление 1:10, инвесторы могут получить девять дополнительные акции за каждую имеющуюся у них.
При этом цена одной акции пропорционально уменьшается: если изначально акция стоила $1000, после дробления она будет стоить $100. Это означает, что каждый акционер этой компании будет владеть в десять раз большим количеством акций, хотя общая стоимость их акций останется прежней.
Ключевые моменты дробления акций
Коэффициент дробления, который показывает, насколько изменилось количество акций после процедуры, обычно составляет от 1:2 до 1:10. В процедуре дробления выделяют три основные даты:
- Дата объявления. Для начала компания публично объявляет о своих планах по дроблению акций, предоставляя все необходимые для инвесторов детали. Обычно эта информация включает коэффициент дробления и дату, когда оно произойдет.
- Дата закрытия реестра. Это важный день, когда составляется список акционеров компании. Эти люди получат дополнительные акции после дробления.
- Дата дробления. В этот день новые акции появляются на брокерских счетах инвесторов и начинают торговаться по новой цене.
Что такое обратный сплит?
Обратный сплит (reverse split) изменяет количество акций в портфелях. Это также называется консолидацией акций. При этой процедуре акции, находящиеся у инвесторов, заменяются на пропорционально меньшее количество акций.
Например, при обратном дроблении 4:1 каждые четыре акции инвестора заменяются одной акцией. Это означает, что если у вас было 40 акций компании до обратного дробления, после консолидации у вас останется только 10 акций, но цена каждой из них вырастет в четыре раза.
Как сплит влияет на акции и инвесторов?
В целом, дробление акций считается положительным событием для эмитента, хотя оно не оказывает прямого воздействия на капитализацию компании. Дробление означает, что компания развивается и процветает, и это подтверждается ростом ее акций. Проводя дробление, компания сигнализирует о своем желании сделать свои акции более привлекательными и доступными для частных инвесторов.
Снижение цены делает акции более доступными для инвесторов и более ликвидными. История дроблений показывает, что в некоторых случаях рост акций после дробления может превысить рост основных фондовых индексов. Следовательно, после дробления инвестор может увидеть увеличение своего портфеля, если акции продолжат расти.
Акции могут демонстрировать положительную динамику сразу после объявления о дроблении, и даже до его завершения. После дробления акции могут начать временную консолидацию, которая может продолжаться несколько месяцев. В первую очередь это связано с тем, что крупные институциональные инвесторы могут начать фиксировать прибыль, продавая теперь доступные акции частным инвесторам.
Некоторые известные компании (Apple, Microsoft) проводили несколько дроблений за свою историю. Однако существуют такие компании-гиганты, которые отвергают идею дробления, несмотря на крайне высокую цену своих акций. Ярким примером является холдинговая компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A). Ее акции никогда не дробились.