Co je štěpení akcií?
Štěpení akcií nebo dělení akcií je akce emitenta s cílem zvýšit počet akcií v oběhu, což má za následek snížení ceny akcií, ale nikoli obecné kapitalizace. Jedná se o rozšířenou tržní praxi, která je přirozeně podporována snahou společnosti učinit své drahé akcie dostupnějšími pro širokou škálu investorů.
Mnoho z aktivně se rozvíjejících společností má zájem o příliv peněz navíc, které by noví investoři mohli přinést. Ne každý investor si však může dovolit perspektivní a drahé akcie.
Procedura štěpení je tedy způsob, jak zajistit, aby se akcie zdály levnější a dostupnější. V důsledku toho se zvyšuje počet akcií a jejich cena úměrně klesá. Díky tomu jsou akcie pro investory dostupnější.
Pokud například společnost zvýší počet svých akcií desetkrát, tj. provede štěpení 1 : 10, investoři mohou mít devět dalších akcií za každou existující ve svém držení.
Zároveň se úměrně snižuje cena jedné akcie: pokud počáteční cena akcie byla 1 000 USD, po štěpení bude stát 100 USD. To znamená, že každý akcionář tohoto emitenta bude mít 10× více akcií, i když celková cena akcií zůstane stejná.
Rozhodující body štěpení akcií
Koeficient štěpení, který ukazuje, jak moc se změnil počet akcií po této proceduře, je obvykle něco mezi 1 : 2 a 1 : 10. V procesu štěpení existují tři hlavní data:
- Den oznámení. Na začátku společnost veřejně oznámí své plány na štěpení akcií se všemi podrobnostmi, které musí investoři znát. Tyto informace obvykle zahrnují koeficient štěpení a datum, kdy má ke štěpení dojít.
- Den uzávěrky registru: významný den, kdy je vypořádán seznam akcionářů společnosti. Tito lidé dostanou po štěpení další podíly.
- Den štěpení je, když se nové akcie objeví na brokerských účtech investorů a začnou se obchodovat za novou cenu.
Co je konsolidace akcií?
Další postup známý jako reverzní rozdělení mění počet akcií v portfoliích. Říká se mu také konsolidace akcií.
Tímto postupem se akcie držené investory mění o úměrně menší počet akcií. Například konsolidace 4 : 1 nahradí každé čtyři akcie vlastněné investorem jednou akcií. To znamená, že pokud jste drželi 40 akcií společnosti před tím, než vstoupila v platnost konsolidace, zbude vám po konsolidaci akcií pouze 10, ale cena každé akcie vzroste čtyřikrát.
Pokud se například akcie obchodují strašně nízko pod dolarem, konsolidace může zvýšit jejich cenu.
Jak štěpení ovlivňuje akcie a investory?
Celkově je štěpení akcií interpretováno jako dobrá událost pro emitující společnost, ačkoli nemá přímý dopad na její kapitalizaci. Štěpení znamená, že se společnost rozvíjí a daří se jí, což potvrzuje i růst jejích akcií. Provedením štěpení společnost signalizuje, že chce své akcie učinit atraktivnějšími a dostupnějšími pro soukromé investory.
Pokles ceny činí akcie likvidnějšími a dostupnějšími pro investory. Historie štěpení ukazuje, že v některých případech může růst akcií po štěpení převýšit růst hlavních akciových indexů. Po štěpení tedy může investor zaznamenat nárůst svého portfolia, pokud akcie budou nadále růst.
Akcie mohou vykazovat pozitivní dynamiku hned po oznámení štěpení, a dokonce i před jeho ukončením. Po štěpení mohou akcie zahájit dočasnou konsolidaci, která někdy trvá až několik měsíců. Za prvé je to proto, že velcí institucionální investoři by mohli začít vybírat zisk z prodeje nyní dostupných akcií jednotlivým investorům.
Některé slavné společnosti (Apple, Microsoft) prošly během své historie několika štěpeními. Existují však i takoví dinosauři, kteří odmítají jakoukoli myšlenku na štěpení bez ohledu na extrémně vysokou cenu akcií.
Světlým příkladem je holdingová společnost Warrena Buffetta Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A). Její akcie nebyly nikdy štěpeny.